周四大盘高开震荡走低，创业板再度走弱，影响市场做多情绪，中小盘股表现不佳，成为股指下跌的主要原因，大盘蓝筹股则相对抗跌。临近收盘，大盘出现快速跳水，两市成交较昨日略有放量，市场依然维持谨慎心态。沪指跌破年线后反抽力度较弱，后市仍然面临较大的不确定性。
盘面上，农林牧渔涨幅居前，受到猪肉价格连续上涨刺激新五丰开盘迅速封死涨停，大康牧业、大江股份、正虹科技接连涨停，板块个股整体涨幅靠前。食品行业在涨价效应刺激下，维维股份、广弘控股股等涨停。今日证券板块一改往日颓势，在广发证券带领下集体大涨，带动股指一波冲击，但终究也只是虚晃一枪，盘尾跟随大盘走低。另外化工板块与上海本地股概念则在近期连续表现较为活跃。
资金面上，伴随货币紧缩效果的逐步显现，近期持续高位运行的银行间市场资金利率25日再次全面大涨，所有期限质押式回购利率、银行间拆借利率均突破5%大关。银行体系资金面依旧趋紧，在通胀仍然高企的景背下，货币紧缩政策短期恐难见拐点，流动性吃紧的局面仍将持续一段时间，这是大盘中期的一个重要制约因素。
主流资金出于对调控和经济增长放缓的担忧，前期大举减仓后难以快速回补是行情难以展开的重要因素，据某券商的基金仓位监测数据，5月6日至5月19日期间股票型与混合型基金的股票仓位降至71.1%，比前期的76.56%下降了5.46个百分点，七成以上基金主动减仓，大型基金管理公司以主动减仓为主，且有数家私募选择清盘，主流资金减仓后缺乏回补空间是资金难以回流的重要因素，但基金仓位降至历史较低水平也说明主动性抛压的减弱，在连续大跌后，今天成为下跌中继的可能性大大减小，短期震荡后反弹的机会仍然存在，投资者不妨保持仓位静观其变，待反弹出现后再寻找减仓机会。
技术上，大盘跌破年线支撑后的反抽力度较弱，今天尾盘股指已跌跌昨日低点，MACD绿柱也有加长之势，短期来看，股指仍然有一定的下行风险。因此，操作上，建议多看少动，不宜轻易去抢反弹。
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